AMD treffer veisklokke i vei til gjenoppretting

Advanced Micro Devices slo en veisklokke på vei til lønnsomhet i løpet av det andre finanskvarteret, med en eldre beholdning av gamle chips og fallende PC-priser som holdt selskapets gidsler, sa analytikere på onsdag.

AMD tirsdag reduserte sitt netto tap i andre kvartal i fjor sammenlignet med fjoråret, men selskapets omsetning var flatt i første kvartal - en relevant sammenligning siden i fjor. AMD eide en produksjonsenhet som ble spunnet i et eget selskap. Analytikere sa at AMD undervurderte, spesielt i forhold til arkiv Intel, som noen få dager tidligere rapporterte en sekventiell inntektsøkning på USD 879 millioner.

Prissvingning, underutnyttelse av fabrikk og en oversikt over aldrende chips, som delvis påvirket fortjenestemarginene, sa Dirk Meyer, AMDs administrerende direktør, under en konferansesamtale på tirsdag for å diskutere resultatene. Selskapet overgikk forventningene til omsetningen, men bruttomarginen "var skuffende", sier Meyer.

Bruttomarginer er et viktig mål for chipmakere, da de viser et selskaps lønnsomhet etter å ha absorbert forretningsomkostninger. Svake bruttomarginaler gjenspeiler dårlige fortjenestemarginer på produkter, og det kan forsinke AMDs innsats for å bli lønnsomt, sier analytikere. «Advanced Micro Devices rapporterte skuffende resultat i andre kvartal i går på grunn av uvanlig svake bruttomarginer,» sa Craig Berger og Robert Pikover, finansanalytikere på FBR Capital Markets, i en undersøkelse notert på onsdag.

Tilbakegangen har tvunget mange forbrukere til å bytte ned til billige bærbare datamaskiner, noe som har påvirket prisingen av mikroprosessorer, sa David Wu, en analytiker med Global Crown Capital. Det har vesentlig påvirket marginalene til chip-selskaper som AMD og Intel, men Intel har dypere lommer for å bære bruken av en slik innvirkning, sa han.

AMD føler også presset med reduserte bærbare forsendelser, sier John Spooner, senior analytiker ved Technology Business Research. Fordi etterspørselen etter bærbare datamaskiner har bremset, har chipmakere som AMD mistet chipprisene for å tiltrekke seg flere kjøpere.

"Enda vanskeligere for [chip] -selskaper er at sluttbrukere kjøper mindre bærbare datamaskiner generelt. Det reflekterer på margene, "Sa Spooner. Men den gode nyheten er at AMD kunne se at forsendelser øker etter hvert som det blir flere chipordrer fra PC-produsenter, sa han.

Marginene tok også en suksess på grunn av salget av aldrende chips, som dominerte AMDs forsendelser, sa analytikere. Selskapet losset gamle chips produsert ved hjelp av 65-nanometer-prosessen, noe som førte til en nedgang i marginer, sa analytikere. Selskapet driver fortsatt operasjoner til den oppgraderte 45-nanometerprosessen, noe som burde føre til raskere og mer effektive chips til en lavere pris.

Intel har derimot allerede flyttet til 45-nanometerprosessen, og er på vei til 32-nm prosessen innen utgangen av dette året. Intels ledelse i produksjonsteknologi kan fortsette å presse AMDs prising i CPUer og grafikkbehandlingsenheter, skriver Doug Freedman, en analytiker med Broadpoint AmTech, i en forskningsrapport utstedt på onsdag.

AMD sa at 65 nm deler fortsatt kunne står for 40 prosent til 50 prosent av sjetonger som sendes i tredje kvartal. Men selskapet ønsker i siste instans å erstatte eldre chips med 45 nm CPUer da det rammer opp Tigris mainstream bærbare plattform og Neo-chips for ultratynne bærbare datamaskiner. AMD håper også å registrere den fulle økonomiske virkningen av de siste seks-kjerne-Istanbul-server-sjetongene, som ble lansert i juni.

I tillegg til aldrende sjetonger påvirket en lav utnyttelsesgrad av fabrikker AMDs marginer med en ekstra kostnad for produksjon av sjetonger, sa analytikere fra FBR Capital Markets. Selv om AMD ikke lenger eier sine produksjonsanlegg, reflekterer bøkene fremdeles noen produksjonskostnader for chip som følge av spin-off GlobalFoundries.

Fabrikkutnyttelsen kan øke i tredje og fjerde kvartal ettersom etterspørselen etter sjetonger stabiliserer, sa AMD-tjenestemenn. Selskapet vil også redusere sitt ansvar for GlobalFoundries 'produksjonskostnader etter hvert som spin-offen får flere kunder. AMD er fortsatt den eneste kunden for GlobalFoundries, som skal annonsere sin første ikke-AMD-kunde i løpet av de neste 30 dagene.

AMD i første kvartal losset nær 1,1 milliarder dollar i gjeld fra sine bøker ved å spole ut produksjonsverdiene til GlobalFoundries. GlobalFoundries er et joint venture mellom AMD og Advanced Technology Investment Company, som eies av Abu Dhabi-regjeringen.

Selv om det er skuffet over resultatene, sier analytikere at AMDs fremtid ser positivt ut som den overgår til å fokusere utelukkende på chipdesign. En full overgang til 45 nm prosessen kunne bøte opp AMDs marginer, og den nye produktskiven kunne sette AMD-chips på flere arbeidsbord. Selskapet trenger også å kvitte seg med produksjonskostnadene knyttet til GlobalFoundries, sier analytikere.

AMD har registrert mer enn to påfølgende år med økonomiske tap og har tatt en rekke skritt for å oppnå lønnsomhet. I fjor slått selskapet av staben og solgte sine digitale TV-eiendeler for å fokusere på lønnsomme markeder, inkludert grafikkrommet gjennom ATI-oppkjøpet i 2006.

Men AMD ser ut til å innse at salgsprodukter i denne resesjonen ikke er enkle, og nei chip selskapet er trygt i dette økonomiske miljøet, sa Spooner.

"AMD skal ha et tøft år, men det skal være et tøft år for alle," sa Spooner.