Blackstone forlater tilbudet til Dell

Blackstone Group har gitt opp sitt bud på Dell, mindre enn en måned etter at private equity-fondschefen sa at det var planlagt å topp et tilbud fra grunnlegger Michael Dell og private equity firma Silver Lake Partners.

I den såkalte "butikken" -perioden for alternative tilbudsgivere til å gjøre sine tilbud, mottok Dell to mottilbud knyttet til planene om å gå privat, med bud som kommer inn fra Blackstone og enheter tilknyttet investor Carl Icahn. Det er ikke klart om Icahns bud fortsatt fortsetter.

I et brev sendt til Dells spesialkomité som evaluerte alternative bud, takket Blackstone Dell for invitasjonen til tilbudsprosessen, men sitert et sakket PC-marked som en grunn til tilbaketrekning.

"En rekke vesentlige ugunstige problemer har oppstått siden vi sendte inn vårt brevforslag til deg 22. mars, inkludert: (1) et hidtil uset 14 prosent nedgang i PC-volumet i første kvartal 2013, sitt bratteste fall i historien og inkonsekvent med ledelsens prognoser for beskjeden vekst i industrien; og (2) den raskt eroderende økonomiske profilen til Dell. Siden innleveringen av budet har vi lært at selskapet har revidert driftsresultatet sitt for inneværende år til $ 3,0 milliarder fra 3,7 milliarder dollar, sier konsernet ledet av Blackstone.

IDC forrige uke rapporterte en nedgang på 13,9 prosent i PC-forsendelser i løpet av første kvartal sammenlignet med samme periode i fjor.

Dells styre foretrekker for øyeblikket Michael Dell-Silver Lake-tilbudet, men vurderer for øyeblikket gjenværende alternativt bud. Som en del av gjennomgangsprosessen til Icahn-tilbudet, kom Dells styre tidligere denne uken til en avtale som ville gi den aktivistiske investorens beholdninger 10 prosent. Avtalen krever også at Icahn ikke skal inngå avtaler med andre aksjonærer om å eie mer enn 15 prosent av Dells aksjer.

Men Blackstone's investorer har sagt at de har hatt reservasjoner på avtalen og hadde bekymringer for at aksjemarkedet allerede hadde The Financial Times rapporterte, og citerte folk som var kjent med saken.

Blackstone-ledelsen var også opptatt av muligheten for å trekke seg tilbake fra en Dell-investering lønnsomt, ifølge avisens kilder.

Blackstone, i samspill med Francisco Partners og Insight Venture Management, sa i mars at det var forberedt på å inngå en endelig avtale om å kjøpe Dell. Aksjonærer som ønsket å motta kontanter ville motta mer enn $ 14,25 i kontanter per aksje for alle sine aksjer, mens aksjonærer som ønsket å bli investert i selskapet ville ha mulighet til å forbli som aksjonærer og motta aksjer overkant av $ 14,25. Aksjene vil fortsatt bli børsnotert på Nasdaq.

Tilbudet ble spioneringen som et overordnet forslag til $ 13,65 kontantkjøpsprisen som ble godkjent i forslaget fra Michael Dell og Silver Lake. Dell-aksjene avsluttet torsdag til 13,95 dollar, og verdsatt gruppen til 24,4 milliarder dollar.

Blackstone reagerte ikke umiddelbart på en forespørsel om kommentar. Investorene er sannsynligvis også blitt påvirket av problemer i PC-markedet.

Intel rapporterte om en nedgang i fortjeneste og omsetning i første kvartal etter at forskningsmiljøene rapporterte en nedgang i PC-markedet. Første kvartal PC-forsendelser utgjorde 76,3 millioner enheter, ned med 14 prosent, sammenlignet med samme kvartal i fjor, ifølge forskningsfirma IDC. Til tross for diversifiseringen til programvare og tjenester, står PCer fortsatt for en betydelig andel av Dells inntekter.

Kvartalsfallet i PC-forsendelser er beskrevet som det verste kvartalet i mer enn et tiår. Analytikertjenester forutsier ytterligere nedgang i forsendelser i de kommende årene, ettersom flere mennesker flytter til tabletter og smarttelefoner.

Blackstone, i et brev til spesialkomiteen som behandler forhandlingene, sies å ha sitert nedgang i PC-salg som en faktor i sin beslutning, i tillegg til bekymringer om nedgang i Dells driftsinntekter, rapporterte Wall Street Journal folk som er kjent med saken. Oppdatert klokken 9:30 PT for å bekrefte tidligere rapporter.