DRAM Maker ProMOS-kampene for overlevelse

Selskapet på fredag ​​tilbød USD 100 for hver US $ 1.000 I konvertible obligasjoner setter eierne opp for tilbudet.

Emisjonen er en usikker konvertibel obligasjon på USD 350 millioner som hadde en klausul som tillater innehavere å innløse den 14. februar 2009 dersom de valgte å gjøre det. Holdere søkte å innløse totalt 326,9 millioner dollar på obligasjonene. Obligasjonene står til slutt i modenhet i 2012.

I en uttalelse stavede selskapet ut sin dårlige økonomiske situasjon. ProMOS har svært lite penger på hånden, og mye av sin eiendom, inkludert fabrikker, land og produksjonslinjer, brukes allerede som sikkerhet for annen gjeld.

Selskapet har for tiden NT 200 millioner kroner i kontanter, det sa i en arkivering til Singapore Exchange, hvor obligasjonene handles. I desember i fjor misset ProMOS på NT 850 millioner i utbetalinger på annen gjeld, og sa at den har 19,2 milliarder kroner av utbetalinger til å gjøre i 2009.

Brikken maker har søkt på Taiwan regjeringen for hjelp til å få 12 måneder forlengelse ved tilbakebetaling av 2009-gjeld.

ProMOS hadde NT $ 85,9 milliarder (US $ 2,48 milliarder) i utestående gjeld på sine bøker ved utgangen av fjor, inkludert NT $ 58,9 milliarder av seniorgjeld støttet av produksjonsutstyr, eiendom og anlegg, samt NT 27,0 milliarder dollar i usikret gjeld.

Obligasjonslån på USD 350 millioner faller i kategorien usikret gjeld, noe som betyr at den ikke støttes av eiendom. Skulle obligasjonseierne ta rettslige skritt, noe som kan føre til konkursbehandling av ProMOS, ville de være nær baksiden av gjeldsavdragslinjen, sa en analytiker.

Den eneste måten ProMOS var i stand til å skaffe penger for å gjøre tilbudet til Obligasjonseierne på fredag ​​var gjennom et banklån på NT $ 3 milliarder som var sikret med eiendom på 15 milliarder kroner.

ProMOS estimerer at totalverdien av eiendommen, inkludert fabrikker, land og produksjonsutstyr, er NT 130 milliarder kroner. Av dette beløpet er NT 72,7 milliarder kroner allerede brukt som sikkerhet for gjeld, ikke inkludert NT 15 milliarder kroner som brukes til å tilbakebetale det nylige banklånet.

Det resterende beløpet av eiendommen selskapet har som ikke har vært brukt til å sikre lån er produksjonsutstyr og fabrikker.

"Etter vår erfaring er det nåværende markedet for salg av brukt produksjonsutstyr vanskelig med tanke på de generelle halvlederindustrien," sa selskapet i arkivering.

DRAMeXchange Technology, chip clearinghouse og markedsundersøker, økte globale inntekter for DRAM-beslutningstakere 40 prosent i fjerde kvartal 2008, sammenlignet med kvartalet før prisen på DRAM falt. Selskapet klandret sakte etterspørsel etter mye av nedgangen, i tillegg til valutakursendringer. Prisene på de viktigste DRAM-brikkene som ble brukt i datamaskiner, falt til et lavt nivå på US $ 0,58 i midten av desember, fra $ 1,25 i begynnelsen av oktober.

DRAM-produsenter har globalt lidd av en chipglut som startet for nesten to år siden, og forårsaket de fleste av dem å legge inn en serie tapende kvartaler. Den globale resesjonen har fremmet sine problemer ved å skade etterspørselen etter store produkter som bruker DRAM, for eksempel PCer og servere.

ProMOS håper å utarbeide en avtale med en stor DRAM-produsent som Elpida Memory of Japan, som har diskutert å danne en alliansen med taiwanesiske chipmakere.

Hvis tilbudet om å betale 90 prosent mindre enn pålydendeverdien av de konvertible obligasjonene ikke lykkes, sa ProMOS at det vil fortsette å søke alternative løsninger og advare om at det vil forfølge hver lovlig avenue tilgjengelig for Selskapet "som svar på eventuelle rettslige tiltak initiert av kreditorer."

Obligasjonene er underlagt lovene i delstaten New York, selv om de er oppført i Singapore.