Asia Takeaway – David Beale on China’s inclusion in the Bloomberg Barclays Aggregate Bond Index
Powerchip Semiconductor, tidligere den største DRAM-produsenten i Taiwan, håper å slutte en ny avtale med innehavere av et konvertibelt obligasjonslån som kommer på slutten av denne uken, eller at selskapet kan møte juridiske handlinger fra kreditorene
Powerchip har tilbudt innehavere av USD 158,05 millioner gjeld en ny avtale for å betale dem $ 600 kontant for hver $ 1000-obligasjon, mens resten betales i aksjene i aksjene.
Minst 90 prosent av obligasjonseierne må være enige til de nye vilkårene i fredags for at avtalen skal gå gjennom, i henhold til innkallingsmemorandumet som er gjennomgått av IDG News Service.
Manglende forsegling av en avtale denne uken kan tvinge selskapet til å selge eiendeler det ville ellers foretrekke å beholde og kunne føre til søksmål av Obligasjonseierne, men det vil sannsynligvis ikke presse selskapet til konkurs, sier analytikere.
Eric Tang, talsmann for Powerchip, nektet å kommentere.
Taiwans DRAM-beslutningstakere har møtt tøffe tider midt i den globale resesjonen på grunn av slumping etterspørsel etter deres sjetonger, som hovedsakelig brukes i datamaskiner. Over investering i nye fabrikker for noen år siden forårsaket en chip-glut, noe som førte til fallende DRAM-priser og stigende tap for produsenter. De fleste taiwanesiske DRAM-beslutningstakere har rapportert kontinuerlige tap siden midten av 2007.
Problemene førte til at taiwanske regjeringen skulle sette i gang planer for å hjelpe dem, herunder å jobbe med banker for å utsette tilbakebetaling av lån og danne et nytt selskap, Taiwan Memory Company (TMC) for å ta ledelsen i omstillingen av DRAM-bransjen.
TMC har hittil ikke støttet en eneste taiwanesisk DRAM-produsent. Tjenestemenn sa at TMC ville annonsere en ny forretningsplan så tidlig som i neste uke, men en TMC-representant sa at det ikke vil bli så mange meldinger så snart.
Imidlertid fortsetter Taiwans DRAM-beslutningstakere å møte gjeldsbetalinger og DRAM-prisene så lave at de fortsatt kan ikke tjene penger.
For hele fjor rapporterte Taiwans fem store DRAM-beslutningstakere et samlet tap på NT 159,49 milliarder dollar, en økning på fire ganger over et netto tap på 36,99 milliarder NT i 2007. Inntektene i 2008 utgjorde NT 179,117 milliarder kroner, ned fra NT 255,94 milliarder kroner.
Powerchip bidro med NT 57,53 milliarder kroner av dette tapet, ifølge finansiell informasjon ble selskapet innlevert til Taiwan Stock Exchange. I første kvartal i år rapporterte selskapet et tap på NT 6,29 milliarder kroner på nedslående inntekter på NT 3,92 milliarder kroner. I fjor viste Powerchip et netto tap på NT 9,74 milliarder kroner på inntekter på NT 15,40 milliarder kroner i første kvartal. Inntekter har falt mens selskapet reduserer produksjonen for å bevare kontanter.
Powerchips kontantstilling stod på NT $ 2,5 milliarder i slutten av mai i henhold til obligasjonsindehaverens memorandum.
En annen hindring som selskapet står overfor, er en ytterligere utvidelse av lånene regjeringen hjalp Powerchip utsett.
Selskapet vant godkjenning i april av flertallet av sine utlån banker å utsette tilbakebetaling av gjeld med seks måneder. "Dersom disse bankene ikke fornyer slik forlengelse, eller at selskapet ikke klarer å oppfylle tilbakebetaling forpliktelser ved slutten av graceperioden, ville selskapet være i mislighold av disse forpliktelsene," sa Powerchip i notatet.
Powerchips totale gjeld stod på NT $ 130,7 milliarder i midten av fjor, ifølge Taiwans økonomiministerium.
Et annet problem selskapet står overfor, holder på med ny teknologi, ifølge en rapport fra investeringsbanken Credit Suisse. Produksjonsteknologi er navnet på spillet i DRAM, og uten penger til å kjøpe nye maskiner og oppgradere produksjonslinjer, vil selskapet falle lengre bak.
Qimonda Faces Q1 Cash Crunch, Delays Financial Results
DRAM-produsenten Qimonda står overfor en kontantmangel i første kvartal og forsinket sine finansielle resultater til midten av kvartalet. Desember.
Taiwan-regjeringen flyttet i fjor for å støtte sine DRAM-beslutningstakere ved å samarbeide med banker om å utsette tilbakebetaling av lån og deretter ved å skape et nytt selskap, Taiwan Memory Company (TMC) med sikte på å skaffe mislykkede DRAM-produsenter og kombinere dem til en større enhet .
Planer rundt TMC har blitt forsinket ved å bøye over om TMC vil anskaffe DRAM-produsenter eller i stedet bli et forsknings- og utviklingsfirma, og tvinge DRAM-beslutningstakere på øya til å søke sine egne veier ut av krisen Leie kontantkrem.
Taiwan DRAM Maker Powerchip Faces Videre Test
Powerchip inngikk avtaler med de fleste obligasjonshavere for gjeld som modnet i forrige uke, men det står overfor en annen obligasjonsbetaling neste måned.